15 재무 모델링 퀴즈 질문 및 답변

1. 금융 모델링의 기본 개념에 대한 설명으로 올바른 것은?
A. 금융 모델링은 과거 데이터를 기반으로 미래를 예측하는 도구이다.
B. 금융 모델링은 주로 엑셀을 사용하지 않고 수동 계산을 통해 수행된다.
C. 금융 모델링은 기업의 재무 상태를 분석하고 의사결정을 돕는 수학적 모델을 의미한다.
D. 금융 모델링은 단기적인 현금 흐름만을 고려한다.
정답: C
설명: 금융 모델링은 기업의 재무 데이터와 가정을 바탕으로 수학적 모델을 구축하여 미래 성과를 예측하고, 투자나 사업 의사결정을 지원한다. B와 D는 모델링의 특성을 왜곡한 내용이다.

2. DCF(할인된 현금 흐름) 모델에서 사용되는 할인율의 역할은?
A. 미래 현금 흐름의 증가율을 결정한다.
B. 현재 가치로 미래 현금 흐름을 변환하는 데 사용된다.
C. 기업의 총 자산을 계산하는 기준이 된다.
D. 세금 감면을 계산하는 데만 적용된다.
정답: B
설명: DCF 모델에서 할인율은 미래 현금 흐름의 시간 가치를 반영하여 현재 가치로 환산하는 역할을 한다. 이는 위험과 인플레이션을 고려한 WACC(가중 평균 자본비용)로 계산된다.

3. 재무 모델링에서 감도 분석(Sensitivity Analysis)의 목적은?
A. 변수의 변동이 모델 결과에 미치는 영향을 분석한다.
B. 모델의 정확성을 높이기 위해 데이터를 수정한다.
C. 단일 시나리오만을 예측한다.
D. 과거 데이터를 미래로 직접 적용한다.
정답: A
설명: 감도 분석은 주요 변수(예: 성장률, 할인율)의 변동이 최종 결과(예: 기업 가치)에 어떻게 영향을 미치는지 테스트하여 모델의 강건성을 확인한다.

4. 기업 가치 평가에서 EV/EBITDA 배율이 사용되는 이유는?
A. EBITDA가 현금 흐름을 잘 반영하기 때문에 부채 영향을 최소화한다.
B. EV/EBITDA는 세금과 이자 비용만을 고려한다.
C. 이 배율은 자산 중심의 평가에만 적합하다.
D. EBITDA가 영업 이익을 과소평가하기 때문이다.
정답: A
설명: EV/EBITDA 배율은 기업의 영업 현금 흐름(EBITDA)을 기반으로 하여 자본 구조의 영향을 배제하고, 다양한 산업에서 비교 가능한 가치를 평가할 수 있다.

5. 재무 모델링에서 시나리오 분석(Scenario Analysis)의 차별점은?
A. 여러 가능한 미래 시나리오를 고려하여 결과를 예측한다.
B. 단일 변수만을 변경하는 감도 분석과 동일하다.
C. 과거 데이터에만 의존한다.
D. 모델링을 생략하고 직관적으로 판단한다.
정답: A
설명: 시나리오 분석은 최적, 최악, 기본 시나리오처럼 여러 가정을 결합하여 다각적인 결과를 도출하는 반면, 감도 분석은 하나의 변수 변동에 초점을 맞춘다.

6. WACC(가중 평균 자본비용)의 계산 공식에서 포함되지 않는 요소는?
A. 주주 자본 비용
B. 부채 비용
C. 세금 효과
D. 영업 비용
정답: D
설명: WACC는 자본 구조(주주 자본과 부채)의 가중 평균으로 계산되며, 세금 효과를 반영하지만, 영업 비용은 운영 비용으로 분리되어 포함되지 않는다.

7. 재무 모델링에서 NPV(순현재가치)가 양수일 때의 의미는?
A. 프로젝트의 예상 수익이 비용을 초과한다.
B. 프로젝트가 손실을 발생시킬 가능성이 높다.
C. NPV는 항상 제로로 계산된다.
D. 할인율이 너무 높아 미래 가치가 무시된다.
정답: A
설명: NPV가 양수이면 프로젝트의 현금 유입 가치가 유출 가치를 초과하므로, 투자 수익률이 요구되는 할인율 이상임을 나타낸다.

8. IRR(내부수익률)의 한계점으로 올바른 것은?
A. IRR은 프로젝트의 절대 규모를 무시하고 상대적 수익률만 보여준다.
B. IRR은 항상 NPV와 동일한 결과를 산출한다.
C. IRR 계산 시 할인율을 고려하지 않는다.
D. IRR은 현금 흐름이 음수일 때만 유효하다.
정답: A
설명: IRR은 프로젝트의 상대적 수익률을 나타내지만, 프로젝트 규모나 추가 자본 투입을 고려하지 않아 의사결정의 유일한 기준이 될 수 없다.

9. 재무 모델링에서 Monte Carlo 시뮬레이션의 용도는?
A. 확률 분포를 사용해 무수한 시나리오를 시뮬레이션하여 위험을 평가한다.
B. 단일 값을 기반으로 미래를 예측한다.
C. 과거 데이터만을 반복적으로 적용한다.
D. 비용을 최소화하기 위한 최적화 도구이다.
정답: A
설명: Monte Carlo 시뮬레이션은 변수의 불확실성을 모델링하여 다양한 결과의 확률 분포를 생성, 위험 관리와 의사결정에 활용된다.

10. 손익계산서 모델링에서 중요한 가정 중 하나는?
A. 매출 성장률과 비용 구조를 예측하는 것이다.
B. 자산만을 고려하고 부채를 무시하는 것이다.
C. 세금 효과를 제외하는 것이다.
D. 현금 흐름을 직접 계산하는 것이다.
정답: A
설명: 손익계산서 모델링은 매출, 비용, 이익 등을 미래로 Extrapolate하기 위해 성장률과 비용 비율 같은 가정을 기반으로 한다.

11. 재무 모델링에서 3-Statement Model(재무제표 모델)의 구성 요소는?
A. 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표
B. 자산 목록, 부채 목록, 세금 보고서
C. 매출 예측만으로 구성된다.
D. 주가와 시장 데이터만 포함된다.
정답: A
설명: 3-Statement Model은 세 재무제표를 연결하여 기업의 재무 상태를 포괄적으로 모델링하며, 각 표 간의 일관성을 유지한다.

12. CAPM(자본자산 가격 모델) 공식에서 beta의 의미는?
A. 주식의 시장 위험도를 나타낸다.
B. 주식의 절대 수익률을 결정한다.
C. 무위험 수익률과 무관하다.
D. 시장 전체의 변동성을 무시한다.
정답: A
설명: Beta는 주식의 수익률이 시장 수익률에 비해 얼마나 민감한지 나타내는 지표로, CAPM에서 주주 자본 비용을 계산할 때 핵심 변수이다.

13. 재무 모델링에서 Breakeven Analysis의 목적은?
A. 비용과 수익이 균형점에 도달하는 시점을 분석한다.
B. 최대 이익을 예측한다.
C. 단기 현금 흐름만을 계산한다.
D. 세금 회피 전략을 세운다.
정답: A
설명: Breakeven Analysis는 고정비용과 변동비용을 기반으로 수익이 비용을 상쇄하는 지점을 찾아, 프로젝트의 생존 가능성을 평가한다.

14. LBO(레버리지드 바이아웃) 모델에서 중요한 변수는?
A. 부채 비율과 이자 Coverage Ratio
B. 주가 변동만
C. 세금 감면액만
D. 영업 외 수익
정답: A
설명: LBO 모델은 부채를 활용한 인수를 모델링하며, 부채 비율과 이자 부담을 커버할 수 있는 능력(Interest Coverage Ratio)이 핵심이다.

15. 재무 모델링의 검증 과정에서 중요한 단계는?
A. 모델의 가정을 테스트하고, 결과의 합리성을 확인한다.
B. 데이터를 무시하고 직감에 의존한다.
C. 단일 시뮬레이션으로 완료한다.
D. 과거 결과만을 복사한다.
정답: A
설명: 모델 검증은 입력 가정의 타당성, 수식 오류, 그리고 출력 결과의 현실성을 점검하여 모델의 신뢰성을 확보한다.